美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步(bù)加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们(men)目前的(de)预期一(yī)致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都(dōu)将支(zhī)持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度(dù)还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数(shù)太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期(qī)是(shì)否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样(dù)表示不确定，在这次(cì)利(lì)率决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重要的是(shì)不要(yào)传达(dá)降息(xī)的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加(jiā)息(xī)将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这(zhè)并不(bù)意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观(guān)点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严(yán)重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使(shǐ)用(yòng)其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平(píng)台和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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