用友(yǒu)网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明显不(bù)佳。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净(jìng)亏(kuī)损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季(jì)最(zuì)大(dà)亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三年(nián)净(jìng)利(lì)下(xià)滑。与此(cǐ)对应的(de)是，2020年(nián)以来公(gōng)司(sī)股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收(shōu)、净利(lì)同步大增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相(xiāng)迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年下(xià)滑

　　用友(yǒu)网络(luò)4月28日(rì)晚间发布2023年(nián)第一季度报告，一(yī)季度(dù)实现营业收入14.75亿(yì)元，同比增(zēng)长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿(yì)元，创该(gāi)公(gōng)司2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友网络(luò)发布(bù)的年报(bào)显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增(zēng)3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是在(zài)2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历史(shǐ)最高点之后(hòu)，用友网(wǎng)络连续(xù)第三年(nián)净利下(xià)滑。

　　从(cóng)股价(jià)来看，在2020年7月(yuè)创下历史新高之(zhī)后，用友网络股(gǔ)价(jià)就总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投(tóu)资(zī)者被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价大跌(diē)前，用(yòng)友(yǒu)网络在股(gǔ)价相对高(gāo)点进(jìn)行(xíng)了定增融资。此次定增(zēng)吸(xī)引了不少机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年(nián)1月，用友(yǒu)网(wǎng)络披露定增结果，增发(fā)数量约1.7亿(yì)股，每股价格(gé)为(wèi)31.95元，定增募资约53亿(yì)元(yuán)。当时，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参(cān)与(yǔ)了定增(zēng)，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络(luò)发(fā)布的2021年(nián)业绩明显(xiǎn)不(bù)及市(shì)场预期，2021年(nián)净利润为(wèi)7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各季度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同比下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫(wèi)东的总(zǒng)持(chí)股数，也从2022年一季度的7626万(wàn)股(gǔ)，到2022年三季度(dù)末(mò)退出前十大股东(dōng)，在此期间，其(qí)减持数(shù)量至少(shǎo)有4100万(wàn)股。其定(dìng)增(zēng)投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价大跌。46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗>

　　云服务转型第二阶段(duàn)道(dào)阻且长

　　在用友网络(luò)的(de)发展(zhǎn)历史上(shàng)，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服务企业的会计(jì)电算(suàn)化，2.0阶段是通过(guò)ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服(fú)务企业的数智(zhì)化。

　　具体来(lái)说，从(cóng)2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型(xíng)云服务(wù)业务，引领中国(guó)企业级服务市场。在此基础上(shàng)，公司2020年进入(rù)新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目(mù)标是(shì)构建和运营全球(qiú)领(lǐng)先的(de)企业云服(fú)务平台。

　　2015年(nián)，用友(yǒu)网络正式发(fā)布(bù)了完全基于互(hù)联网架构的企业互联网开发平台(tái)。2017年以来，其云(yún)平台、财务云(yún)、人力云等云(yún)产品得到逐步发展，各(gè)领域云上线运(yùn)营(yíng)、逐(zhú)步融合(hé)。

　　从2017年开(kāi)始，用友(yǒu)BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世、云平台46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗及领域服务快速(sù)发(fā)展，第二个阶段(duàn)的(de)统一底座(zuò)和(hé)服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用(yòng)友的(de)BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展(zhǎn)阶(jiē)段。

　　从(cóng)公(gōng)司业务(wù)占比来看(kàn)，用友(yǒu)网(wǎng)络云(yún)服(fú)务转型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云(yún)服(fú)务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个(gè)百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入(rù)占(zhàn)比。

　　但从高端(duān)市场份(fèn)额来看(kàn)，用友(yǒu)却还是(shì)没有(yǒu)多大突破。《2021年(nián)中(zhōng)国工业软件(jiàn)发(fā)展白皮书(shū)》显示，国(guó)产ERP软(ruǎn)件整体市占率超过70％，其中(zhōng)用友市占率达到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出(chū)华为将在4月启(qǐ)用(yòng)自(zì)己研发(fā)的MetaERP软件之后，用友网(wǎng)络股(gǔ)价直接跌停。尽管(guǎn)华为(wèi)目前仅为自用，并不(bù)一定会面向外(wài)部市场提(tí)供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌(diē)停，反应出市场(chǎng)对用友在(zài)高端ERP软(ruǎn)件市(shì)场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了其在高端市场的进展不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)第一(yī)阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同(tóng)时，净利润也(yě)在同时(shí)逐(zhú)年增(zēng)长，且增(zēng)幅远(yuǎn)高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应到股(gǔ)价上，在此期间(jiān)，用(yòng)友网(wǎng)络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转(zhuǎn)型的第(dì)二阶段，即2020年(nián)至今(jīn)，其营收仅(jǐn)仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎可以说(shuō)是踏(tà)步不(bù)前(qián)，净(jìng)利润却大幅下(xià)跌，股价也因此大跌，公司市(shì)值严(yán)重缩水。

　　用友网络董事(shì)长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是(shì)有很大的提升空间。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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