今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能(néng)板(bǎn)块的带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金(jīn)，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业(yè)务(wù)的(de)人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓看，前十大(dà)重仓(cāng)股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在(zài)其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯(xīn)国(guó)际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持(chí)在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写(xiě)道，反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下(xià)帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之(zhī)后(hòu)，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然(rán)美国的(de)制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另外(wài)一(yī)个(gè)角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率(lǜ)却取得了(le)突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样规(guī)模暴(bào)增(zēng)，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一(yī)季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光(guāng)模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能领域提(tí)提(tí)供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季(jì)度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在内(nèi)的四(sì)只个股(gǔ)在一季度(dù)退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全合宜基(jī)金在(zài)一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受(shòu)关注(zhù)的(de)基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的(de)态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所(suǒ)提(tí)升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益(yì)，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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