近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(chǎn)企业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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