财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一(yī)口牙(yá)一(yī)辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到的玩笑话(huà)，透露(lù)出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措(cuò)施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不(bù)用(yòng)担心“口腔刺客”了！值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中(zhōng)华口腔医(yī)学会种植(zhí)专委(wěi)会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方(fāng)周末记者(zhě)，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国(guó)家(jiā)医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国内(nèi)年种植牙数(shù)量(liàng)（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每(měi)年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定出(chū)台(tái)，三级公立医(yī)院常规种植牙医疗服务价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内的(de)种植牙(yá)数量，有(yǒu)望从目(mù)前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，他(tā)认(rèn)为这个目标或许一(yī)年(nián)后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力也(yě)是机会。一(yī)位(wèi)国产种植(zhí)牙企(qǐ)业代(dài)表(biǎo)透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价(jià)格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本(běn)次集采后很(hěn)难快速放量或实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临(lín)床应用(yòng)时间短、案例(lì)少的(de)国(guó)产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床应用数据(jù)和案例，对未来长期的应用和研发(fā)会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国内耗(hào)材需(xū)求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付(fù)能力提高，近年来种植牙(yá)需(xū)求呈现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模(mó)将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链(liàn)中(zhōng)包括(kuò)上游设备和(hé)耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计(jì)算(suàn)机重组断层影像设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策(cè)医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布的研(yán)报(bào)中表示，种植牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得到快(kuài)速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备(bèi)需求释放(fàng)。中游设备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民(mín)营医院和诊所的设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民(mín)营(yíng)市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部件上市(shì)公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关(guān)于(yú)牙(yá)科(kē)的纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳(ké)上市(shì)以来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投(tóu)资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在(zài)资本(běn)市场走势一路下行，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植业务位(wèi)列通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)五大(dà)业务(wù)板(bǎn)块增速(sù)第一位。对(duì)通策(cè)医疗来(lái)说，种植牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士透露，一(yī)旦种植牙(yá)耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔(qiāng)连锁机(jī)构失(shī)去了(le)此前集团采购优(yōu)势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一(yī)起跑线，大幅(fú)降价势在必行(xíng)，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策医疗面对的最(zuì)大的问(wèn)题(tí)是，怎么(me)能把这(zhè)些增量转化(huà)为自己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的(de)1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得(dé)有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其(qí)所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这(zhè)也是其这(zhè)两(liǎng)年最(zuì)重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成(chéng)本影响了900万(wàn)元利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季度财报中提(tí)到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在支(zhī)持(chí)蒲公英(yīng)医(yī)院(yuàn)快速发展，目标是(shì)让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计(jì)划”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年重(zhòng)要的发(fā)展计划”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该计划仍处筹(chóu)备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡献收入(rù)1.71亿(yì)元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医疗董秘(mì)提(tí)到，这几年相关(guān)医(yī)生的(de)储备已经足(zú)够了(le)，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易形成(chéng)规(guī)模(mó)效应(yīng)。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着(zhe)价格差异化定(dìng)价(jià)，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长期关(guān)注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分析，通策(cè)医疗的(de)主要(yào)市(shì)场仍在浙江，但即(jí)使在(zài)浙江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优势，“确(què)实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成低毛利(lì)业务。因(yīn)为(wèi)这一部(bù)分对医生的技术要(yào)求并没有(yǒu)那么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那(nà)么深(shēn)的护(hù)城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对(duì)于(yú)中国的民营(yíng)口(kǒu)腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利(lì)曲(qū)线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自(zì)己就(jiù)把(bǎ)价格压下(xià)来了(le)。低于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力，面对高(gāo)昂(áng)的(de)诊所房租(zū)、水电以(yǐ)及人(rén)工费用等，其实利润不算高。有医疗投资(zī)机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出(chū)

　　有业(yè)内(nèi)人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需(xū)求的种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十(值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别shí)亿(yì)颗失牙(yá)的市场会(huì)打开。这几乎奠定了(le)一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收(shōu)入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架(jià)集采的影响类(lèi)似，医生的(de)工作量加(jiā)大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是到底(dǐ)能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适合独立执业的。即(jí)便在改(gǎi)革(gé)开放(fàng)之(zhī)前，全国各地的个(gè)体牙(yá)医(yī)也(yě)不在少数。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔医疗服(fú)务占到(dào)总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一(yī)大(dà)特点就是连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙(yá)科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙(yá)医独立执业会比其他专(zhuān)科(kē)容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假如(rú)耗(hào)材(cái)降价，但没有带来体量的增长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时(shí)，一些(xiē)诊(zhěn)所(suǒ)不得不关(guān)停退市(shì)。长远来看(kàn)，种(zhǒng)植牙(yá)是整个(gè)口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时(shí)候(hòu)每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是(shì)20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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