昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国(guó)债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份(fèn)长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教(jiào)育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于(yú)两个(gè)英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研(yán)究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为(wèi)明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接下(xià)来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低于市场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的(de硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大(dà)。而(ér)在市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预(yù)期(qī)中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在价(jià)格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具(jù)备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经(jīng)济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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