昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然(rán)发(fā)布(bù)公告，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省广州市(shì)中(zhōng)级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限公(gōng)司的(de)重(zhòng)组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项下的(de)回购(gòu)承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的(de)恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回(huí)购的补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻(wén)报道，多(duō)名市(shì)场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者(zhě)之间(jiān)就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键数(shù)据(jù)并未让她相信(xìn)物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性(xìng)货(huò)币政策立(lì)场，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通(tōng)聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯胀(zhàng)可(kě)能(néng)是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段(duàn)时间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足(zú)够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并创造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜(yè)公布的(de)美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至(zhì)12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们对美国(guó)经济前景的聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落(luò)，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居(jū)高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现，在(zài)美(měi)联(lián)储当时(shí)决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价(jià)格回(huí)落

　　本周三开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期(qī)货价(jià)格跟(gēn)随下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次申请失业金人数(shù)超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投资(zī)者对美国经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲观的全球经济预期(qī)对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不(bù)及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避险资(zī)金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘(pán)面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利(lì)了(le)结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时(shí)间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美联(lián)储(chǔ)可能很(hěn)快开始(shǐ)降息(xī)的(de)预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货(huò)币体系表现(xiàn)出去(qù)美元化(huà)的(de)运(yùn)行(xíng)趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际储备中的(de)权(quán)重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对(duì)黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联(lián)储与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济(jì)及金融领域的压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储(chǔ)与市场预(yù)期终将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产(chǎn)生(shēng)一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币(bì)政策和避险情绪的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期(qī)将对(duì)贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未(wèi)能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致(zhì)评(píng)级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前(qián)，避(bì)险情(qíng)绪(xù)升温(wēn)可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工(gōng)业属(shǔ)性更强，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经(jīng)济数据并不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理想，这激(jī)发(fā)了市场再(zài)度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个(gè)基点加息(xī)后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的(de)预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增强，叠(dié)加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)持续(xù)大幅走弱的(de)概率并(bìng)不(bù)大。后市需要关注美联(lián)储货(huò)币政策拐(guǎi)点何(hé)时出(chū)现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价(jià)格大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么(me)对(duì)于白银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内经济(jì)数据的好(hǎo)坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加(jiā)值和(hé)消费(fèi)品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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