关(guān)注国际方(fāng)面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照片(piàn)可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗斯(sī)任(rèn)命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积(jī)约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地和民(mín)用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视频显示，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭(miè)大火时(shí)保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架无人机的(de)袭击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁，另一架(jià)无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)610亿(yì)元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美干(gàn)旱(hàn)天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司主要原材料成本(běn)低(dī)于(yú)去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨(chú)房(fáng)食(shí)品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关(guān)系(xì)活动上表(biǎo)示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉、细(xì)分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带(dài)来的经销商增长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)目前有70多个已投产生产基(jī)地(dì)，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央(yāng)厨项目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生(shēng)餐业务，多(duō)款预制菜(cài)在线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保(bǎo)值操作(zuò)未完全满足套期会(huì)计要求(qiú)的(de)衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排(pái)除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货(huò)套期保(bǎo)值业务(wù)的(de)公告》中披(pī)露(lù)，将在2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属子(zi)公司的生产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是(shì)在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有(yǒu)所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用，弥补(bǔ)了一定(dìng)的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全(quán)一季度(dù)扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实(shí)现(xiàn)经营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、推出新品等(děng)利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道(dào)道(dào)全(quán)迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道(dào)全(quán)业绩修复(fù)有(yǒu)持续性，预(yù)计二(èr)季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历(lì)史高位，这大(dà)大(dà)抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售终端的(de)包装(zhuāng)油价格(gé)上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建(jiàn)产能陆续(xù)释(shì)放(fàng)，海外到(dào)港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂(mào)名(míng)工厂(chǎng)建设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来(lái)，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜产(chǎn)业，一季度广东(dōng)地(dì)区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的(de)另(lìng)一主要原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)要原(yuán)料价格出(chū)现(xiàn)下(xià)降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易价(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写ff0000; line-height: 24px;'>n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写jià)格呈现出回落走势(shì)，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的时间影响，道(dào)道(dào)全的主要原料(liào)综合采购成本随后(hòu)于2022年(nián)年末回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步延续回(huí)落(luò)趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域(yù)，并在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立生(shēng)产加工基地。由于拥(yōng)有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌(diēn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)将成(chéng)为(wèi)道道全今年业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩(jì)修复有(yǒu)一定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年(nián)业绩表(biǎo)达(dá)正面预期，并预测其今年全年(nián)营(yíng)业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材(cái)料价(jià)格自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握(wò)的信(xìn)息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将趋(qū)向(xiàng)于(yú)宽(kuān)松(sōng)，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治经济形势(shì)等(děng)因素(sù)的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物油(yóu)是生(shēng)活必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健康意(yì)识的(de)提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也将持(chí)续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜油原(yuán)料供应出(chū)现了从未有(yǒu)过的多元及宽(kuān)松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡(dàng)走势(shì)。然而，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)倒闭引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌(huāng)及(jí)连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市场的(de)稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃(nǎi)至(zhì)金融(róng)市(shì)场造成(chéng)了(le)较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本(běn)端为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基本(běn)面利空出现共振，不(bù)论是油(yóu)还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势(shì)仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市(shì)场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油(yóu)脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不(bù)景气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部(bù)分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国内后(hòu)期面临(lín)的菜油供给压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业(yè)之间的竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于(yú)低位(wèi)，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油(yóu)需(xū)求或(huò)起量，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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