投(tóu)资(zī)者除了关注AI偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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