近期，多家(jiā)险企获批增(zēng)加注册(cè)资本(běn)或发行资本补充债券。

　　为提高偿付(fù)能力，近年来，多家险(xiǎn)企以增资、发(fā)债的形式(shì)“补(bǔ)血(xuè)”。今年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险企增加注(zhù)册资本获(huò)批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿(yì)元；5家险企合计发(fā)行218亿元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充债券。也就是(shì)说，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路上，增资和发(fā)债较多且较(jiào)为(wèi鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)顺(shùn)利(lì)的主要是(shì)大型公司，中小险企增资仍(réng)比较(jiào)难(nán)，很多偿付能力不达标的(de)中小险企，资本金多年(nián)难以得到补(bǔ)充。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿(yì)元

　　险企增资(zī)、发债主要(yào)是为满(mǎn)足业务(wù)发展和偿付能(néng)力需要(yào)。

　　根(gēn)据(jù)各公司官网以及监管(guǎn)披(pī)露(lù)信息来(lái)看(kàn)，今年以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增加注册资本(běn)获批(pī)，合计增资(zī)125.29亿元。获批增资的险企多(duō)在去年发布公告。其中，国寿财险增资最多(duō)，达90亿元，占总(zǒng)增(zēng)资额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具(jù)体看来，爱(ài)心(xīn)人寿(shòu)增(zēng)资(zī)3.2亿元，目前注册(cè)资(zī)本达到(dào)20.2亿元；国寿财险(xiǎn)增资90亿元，注册资(zī)本达到278亿(yì)元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资本达(dá)到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注(zhù)册资(zī)本(běn)达到(dào)199.48亿元(yuán)；瑞再(zài)企(qǐ)商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达到(dào)7.7亿(yì)元(yuán)；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资本达到(dào)20亿(yì)元；国宝人寿增(zēng)资4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息显示，今年以来还有太平财险、国宝人寿、财(cái)信吉(jí)祥人寿等9家(jiā)险企发(fā)布(bù)了增资公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补充债(zhài)券(quàn)也是保险公(gōng)司(sī)“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿(shòu)、中再财险、太保产险(xiǎn)、中国(guó)人(rén)保获批在全(quán)国银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其(qí)中(zhōng)，中国人保发行规模最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从目前一级(jí)市(shì)场发债情况来看，根据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，今年以(yǐ)来，5家险企发行(xíng)资本补充债，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于3月(yuè)10日发行10亿元资本补充债；太平再保险于3月3日发行13亿元资本补充债(zhài)；农银人(rén)寿(shòu)于(yú)3月30日发行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产(chǎn)险于(yú)5月5日发行(xíng)40亿元资本补充(chōng)债；人保寿险(xiǎn)于5月(yuè)25日(rì)发行(xíng)120亿元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联(lián)合健康三次增(zēng)资失败(bài)

　　据公开信息显示，近年(nián)来(lái)增(zēng)资(zī)的企业中，中小(xiǎo)险企占(zhàn)大多数。

　　据中(zhōng)国保险(xiǎn)行业协会官网披露信息以及国家金融监(jiān)督(dū)管理总局(jú)官网(wǎng)信息显(xiǎn)示，2022年共(gòng)有23家险企公布增资(zī)计划，截(jié)至目前(qián)已(yǐ)有19家公司获批增资，其(qí)中(zhōng)包含上述国寿财险、太保产险(xiǎn)等大型(xíng)险企还有(yǒu)太(tài)平科技保险、安联资(zī)管、中(zhōng)意资管(guǎn)等(děng)公司。而长城财富保险资管、都邦财险、中银三星人寿、复星(xīng)保(bǎo)德(dé)信人寿4家公司的增资(zī)需(xū)求尚(shàng)未被批复。

　　从(cóng)实际情况来看，大型险企增(zēng)资相对顺利且规模(mó)较高，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资并不容(róng)易。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认(rèn)缴并不积极。都(dōu)邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会(huì)审(shěn)议通(tōng)过(guò)了有关(guān)都(dōu)邦财(cái)险增资扩股的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各(gè)增资(zī)股东(dōng)将(jiāng)以货币方式向公司投入资(zī)金。但根据都(dōu)邦(bāng)财险(xiǎn)发布公(gōng)告显示，截(jié)至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度未由股东认购，将进入下(xià)一轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝(cháng)试(shì)增资，至今仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星联合(hé)健康此前曾(céng)作出三次(cì)增资计(jì)划(huà)，但至(zhì)今仍未(wèi)成功。今年5月23日，复星联(lián)合健康再次对(duì)外公布增(zēng)资计划，拟增发(fā)1.94亿股股份，公司注(zhù)册资本金(jīn)由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企中，多(duō)家公司资本常年得(dé)不到补充。

　　根(gēn)据公(gōng)开(kāi)信息显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)一季(jì)度末(mò)，最近风(fēng)险综合评级为(wè鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点i)C类险企的有(yǒu)华汇(huì)人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿(shòu)、长生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、三峡人寿、华安(ān)财险、安华农险、渤海财(cái)险、富德财险、前海(hǎi)财险、珠(zhū)峰(fēng)财险；D类的险企为北大(dà)方正人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观财报(bào)”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企中(zhōng)，除渤海财险外，均未获批增资。其(qí)中(zhōng)合(hé)众人寿(shòu)、长生人寿、渤(bó)海人寿(shòu)、百年(nián)人寿、富德(dé)财险、安(ān)华农险于2015年至2016年之(zhī)间获批增资。

　　为什么中小险(xiǎn)企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保险(xiǎn)学院教授王(wáng)国军对“V观财报”表示，中小保(bǎo)险公司在市场(chǎng)竞争中不占优势，前(qián)景不明，投资(zī)回报期较长(zhǎng)，经(jīng)常(cháng)不被(bèi)投(tóu)资人看好，所以存(cún)在增资难的问题。

　　面对(duì)增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应打造自己的(de)核(hé)心竞争力，在某一个领域(yù)取得优(yōu)势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费和利润来源。恶(è)性(xìng)循(xún)环是中小(xiǎo)保险公司容易掉落的陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式，才能(néng)逐步走向良(liáng)性循环。中(zhōng)小险企(qǐ)保持偿付能力(lì)处于正常水平其实并不是难事，不照抄大(dà)型(xíng)保险公司的(de)业务模式，不(bù)随(suí)波(bō)逐(zhú)流，不盲目扩张，提(tí)高(gāo)资金运作能(néng)力(lì)，稳扎稳打(dǎ)打造公(gōng)司的核心竞争力。

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