今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了(le)基金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要(yào)投(tóu)资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基香港区号是多少金，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身(shēn)业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主要(yào)投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期(qī)，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对(duì)设计板(bǎn)块(kuài)持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半(bàn)导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步的制(zhì)裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的(de)增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来(lái)业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基金的(de)话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视(shì)的(de)营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全(quán)球布(bù)局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数(shù)据中香港区号是多少心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极(jí)加仓(cāng)，仅一(yī)个季度(dù)的(de)时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外(wài)，互联网(wǎng)板块中的(de)腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成(chéng)立以来(lái)的最香港区号是多少高(gāo)值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香(xiāng)港股票(piào)市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持(chí)仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度(dù)初期，我们(men)基(jī)于对经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股中可能(néng)面(miàn)临业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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