大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制，海富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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