公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GP皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思T应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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