衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经(jīng)济分(fēn)析局(jú)公布数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不(bù)及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方(fāng)政(zhèng)府支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分(fēn)析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人库存(cún)投资回落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美(měi)国经(jīng)济(jì)最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季(jì)度(dù)的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一(yī)季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最(zuì)大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突200克是几两 200克是多少毫升发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于(yú)一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发(fā)生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行(xíng)动中，不(bù)明(míng)船(chuán)只的(de)自(zì)动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明(míng)船(chuán)只属(shǔ)于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的(de)第(dì)五舰队在(zài)一份(fèn)声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的(de)视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回(huí)答(dá)了(le)从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通(tōng)话，称(chēng)此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这(zhè)是(shì)一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报交有关执法部门，出于对他们(men)工(gōng)作的尊重，美(měi)联储不会进(jìn)一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联储的(de)安(ān)全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央(yāng)行高(gāo)官的(de)言论通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关(guān)注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美联(lián)储官员同他人的私(sī)下(xià)会面时常引发争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不止(zhǐ)一次成功骗取国外(wài)政客和他们通(tōng)话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话视(shì)频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰(lán)前总(zǒng)统波(bō)罗申(shēn)科和德国前(qián)总理默(mò)克尔(ěr)通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是(shì)冒牌货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外(wài)盘(pán)油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁在(zài)接受(shòu)期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成(chéng)本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较大压(yā)力(lì)，从而(ér)推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为金融(róng)属性(xìng)最(zuì)强的(de)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌(diē)，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌带有明显的(de)情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美(měi)国第一共(gòng)和银行(xíng)的(de)财报和股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)或显(xiǎn)示银行业危机仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月(yuè)以来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在(zài)未来一段时(shí)间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议(yì)息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层面(miàn)的(de)不确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金融市场的(de)主要因素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联(lián)储即(jí)将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对(duì)于后(hòu)续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基(jī)于当(dāng)前(qián)欧元区的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧(ōu)洲央行和英国(guó)央(yāng)行(xíng)也将维持加息政(zhèng)策，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带来(lái)需求下(xià)行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临(lín)宏观(guān)情绪和(hé)基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油(yóu)活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续(xù)，后(hòu)续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油(yóu)市场将转入对供(gōng)应(yīng)面的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为(wèi)，5月份油(yóu)价(jià)上下区间(jiān)将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以(yǐ)改(gǎi)动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力度(dù)变弱(ruò)。但从(cóng)供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预计(jì)将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预计(jì)今年(nián)年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市(shì)场主(zhǔ)基调，当(dāng)然(rán)全球经(jīng)济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来(lái)的(de)担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价(jià)回落，中长期(qī)来看(kàn)油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季的(de)临(lín)近，本月从中东进(jìn)口到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时(shí)本月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部分(fēn)中东出口的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划(huà)外检修导致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计(jì)原定本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对(duì)于(yú)亚洲低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收200克是几两 200克是多少毫升紧也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫(liú)需(xū)求端表现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油整(zhěng)体回升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受(shòu)到原油价(jià)格的影响，不过基本(běn)面差异(yì)还是会让(ràng)各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱(ruò)之分(fēn)，具体(tǐ)来看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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