用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务(wù)转型第二(èr)阶段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年(nián)一季度，用(yòng)友网(wǎng)络净(jìng)亏(kuī)损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来(lái)单(dān)季最大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)69％，是2020年以来(lái)连续第三年净利(lì)下滑。与此对(duì)应的(de)是，2020年以(yǐ)来公司(sī)股价持(chí)续大跌(diē)。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大(dà)增、股(gǔ)价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股(gǔ)价(jià)为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季最(zuì)大亏损

　　净利连续(xù)三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发(fā)布(bù)2023年第一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上(shàng)市以来单季(jì)最大亏损。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络发布的年报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利(lì)润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史最高点之后(hòu)，用友(yǒu)网络(luò)连(lián)续第(dì)三年净利(lì)下滑。

　　从股价来看，在2020年7月(yuè)创下历史(shǐ)新高之后，用友网络股(gǔ)价就(jiù)总体上(shàng)呈下降(jiàng)趋势。

　　选择复句例子十个，选择复句例子5个trong>2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套

　　在2022年股价大跌前，用(yòng)友网络在股价相对高点进(jìn)行了定增融资。此次定增吸(xī)引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当(dāng)时，在定增市场颇为活跃(yuè)的私募(mù)大(dà)佬葛卫东，也(yě)参与(yǔ)了定(dìng)增，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友网(wǎng)络发布的2021年业绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各季度业绩更是连续(xù)爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季(jì)报(bào)净利润(rùn)-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从(cóng)2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至2022年9月(yuè)的16.28元，跌(diē)幅近(jìn)六成。而(ér)葛卫东的总持股数，也从2022年一季度(dù)的7626万(wàn)股，到2022年三季(jì)度末(mò)退出(chū)前十(shí)大股(gǔ)东(dōng)，在此期间，其减持数量至少有4100万股。其定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服(fú)务转型(xíng)第二阶段道(dào)阻(zǔ)且(qiě)长(zhǎng)

　　在用(yòng)友网络的发展历史上，其1.0阶段是(shì)通过财务软件服务企业(yè)的(de)会计电(diàn)算化，2.0阶段是通(tō选择复句例子十个，选择复句例子5个ng)过ERP软件服务(wù)企业的信息(xī)化，现在(zài)的(de)3.0阶段是服务企(qǐ)业的(de)数智(zhì)化。

　　具体来(lái)说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型(xíng)云服务业务(wù)，引领中(zhōng)国企(qǐ)业级服务市场。在(zài)此基础上，公(gōng)司2020年进(jìn)入新的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是构建和运(yùn)营全(quán)球领先的企业(yè)云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完选择复句例子十个，选择复句例子5个全基于互联网架构的企业(yè)互联(lián)网开发(fā)平(píng)台。2017年以来，其云平(píng)台、财务云、人力云等云(yún)产品得到逐步发展，各领域(yù)云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶(jiē)段的”用(yòng)友云”面世(shì)、云(yún)平台及(jí)领域(yù)服务快(kuài)速发(fā)展，第(dì)二(èr)个(gè)阶段的统一(yī)底座和服务(wù)融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式(shì)发布(bù)，用(yòng)友云进入新的发(fā)展阶段(duàn)。

　　从公司业(yè)务占(zhàn)比(bǐ)来看，用(yòng)友(yǒu)网络云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务业(yè)务(wù)实现收入63.53亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个百分(fēn)点，已(yǐ)成为公司主要收入(rù)来源并继(jì)续扩大收入占比。

　　但从高(gāo)端市场份额来看，用友却还是没有(yǒu)多(duō)大突破。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮(pí)书》显示，国产ERP软件整体市占率超过(guò)70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华(huá)为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用友网络股价直接(jiē)跌(diē)停(tíng)。尽(jǐn)管华为目前(qián)仅为(wèi)自用(yòng)，并不(bù)一定会(huì)面向外部市场(chǎng)提供高端ERP软件，但(dàn)股价的(de)跌停，反应出市场对(duì)用友在高(gāo)端ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也反应了其在高端市场的(de)进展不佳。

　　具体到财(cái)务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在(zài)其(qí)营收逐渐增(zēng)长的同(tóng)时，净利润(rùn)也在同时逐(zhú)年增长(zhǎng)，且增幅远高(gāo)于营收增(zēng)幅。对(duì)应到股价上，在此(cǐ)期间，用友(yǒu)网络股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其(qí)营收(shōu)仅(jǐn)仅小幅(fú)增长(zhǎng)，几乎可以说是(shì)踏步不前，净利(lì)润却大幅下跌，股(gǔ)价也因此(cǐ)大跌(diē)，公司市(shì)值严重缩水。

　　用(yòng)友网络(luò)董事长王文京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶段，用(yòng)友的市(shì)值还是有很大的提升空间。但从目前的情况来看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第二阶(jiē)段(duàn)，道阻且(qiě)长。

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