昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成(chéng)的(de)不(bù)会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的(de)可自(zì)由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和(hé)消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势(shì)的(de)评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来妥否的意思是什么，妥否的用法两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)显示消(xiāo)化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小妥否的意思是什么，妥否的用法幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史上最大(dà)单(dān)日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达(dá)成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然目(mù)前铁(tiě)水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端(duān)原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期以及原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费(fèi)量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期(qī)供需平衡(héng)的预(yù)期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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