北(běi)交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现(xiàn)良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等(děng)十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外(wài)国内最(zuì)优质(zhì)公司(sī)的(de)代表(biǎo)，许多(duō)标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气(qì)度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的(de)研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动(dòng)大的(de)风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的(de)研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市(shì)值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相关的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于(yú)一级半的(de)市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数(shù)公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度(dù)可(kě)能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们(men)相信会(huì)有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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