投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市ng>投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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