财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎn军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次g)人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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