金融界(jiè)4月28日消息(xī) 为规范(fàn)开展内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合(hé)作(zuò)相关(guān)业务，保(bǎo)护境(jìng)内外(wài)投资者(zhě)合法权(quán)益，维(wéi)护利率互换(huàn)市场秩序，中国(guó)人民(mín)银行制定(dìng)了(le)《内地与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额(é)度，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局将(jiāng)结(jié)合(hé)各(gè)方面(miàn)情况，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利(lì)的原则(zé)下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银(yín)行有关(guān)部门负责人就《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国(guó)人(rén)民银行(xíng)要(yào)求的境(jìng)外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行关于境外(wài)央行、国(guó)际(jì)金(jīn)融组织、主权财(cái)富基金运用(yòng)人民币投(tóu)资(zī)银(yín)行间市场有关事(shì)宜的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人(rén)民(mín)银行关(guān)于(yú)进一步做好(hǎo)境外机构(gòu)投资者投资(zī)银行间债券市场有(yǒu)关事(shì)宜(yí)的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地(dì)与香港债券市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间(jiān)债券市(shì)场准入(rù)备案的境外投资(zī)者(zhě)等，可根(gēn)据(jù)《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行办法》（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互(hù)换通(tōng)”境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者可(kě)以签(qiān)署的(de)协(xié)议范围是什么？

　　答：根(gēn)据《办(bàn)法(fǎ)》，境内(nèi)外投资者开(kāi)展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”交易前可以与(yǔ)交易对手方(fāng)二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗签署经(jīng)中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主(zhǔ)协(xié)议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算(suàn)衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投(tóu)资(zī)者应(yīng)当将是否签署协(xié)议、签(qiān)署协议类型等事(shì)项向中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心备案(àn)。目前，中国银行间市场交易商协(xié)会正(zhèng)在研究制定(dìng)“互换通(tōng)”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布(bù)后也(yě)可供境内外投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换(huàn)通”境(jìng)外(wài)投资(zī)者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境外(wài)投(tóu)资(zī)者现阶段(duàn)可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符合集(jí)中清算要求的人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电子交易(yì)平台、境内电(diàn)子交易(yì)平台包括(kuò)哪些？境(jìng)外投(tóu)资(zī)者的对手(shǒu)方、交易模式有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境外电(diàn)子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市(shì)场需(xū)求(qiú)加入(rù)其(qí)他受认可的电子交(jiāo)易(yì)平台，受(shòu)认(rèn)可的(de)境内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境(jìng)外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排(pái)，由(yóu)境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通”报价(jià)商）与境(jìng)外投资(zī)者进行交易，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外汇交易(yì)中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在境内电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台达成(chéng)，交易一经(jīng)达成即视为(wèi)交易已确认(rèn)。境外投资者(zhě)可(kě)通(tōng)过(guò)中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易平(píng)台与境内电子交易平台的连接，向境内电(diàn)子交易(yì)平台发送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的(de)境内清算(suàn)机构(gòu)和香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可(kě)的境(jìng)内清算机(jī)构为银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所），香港证监会认可的境(jìng)外清算机构为香港交(jiāo)易所(suǒ)旗下(xià)香(xiāng)港场外(wài)结(jié)算有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)场外结(jié)算公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流(liú)程是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资者需要申请获得(dé)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司清算会(huì)员资格或作为清算客(kè)户(hù)委托(tuō)场外结算公司综(zōng)合清算会员代理清算，并与场外结(jié)算公(gōng)司(sī)综合清算会员签订客户清算协议。交易(yì)达(dá)成后，境内外清算机构(gòu)对交(jiāo)易进行风控检查(chá)，对于符合集中清(qīng)算要求的交易及(jí)时纳入(rù)集中清算。境外(wài)机构通过(guò)场外结算公(gōng)司或其综合(hé)清算会员完成保(bǎo)证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)如(rú)何进行(xíng)衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作为中央对手方针对已成交的交易充当买(mǎi)方的卖(mài)方(fāng)和卖方的(de)买方的(de)一种法律安排，并(bìng)据此与买方和(hé)卖(mài)方建(jiàn)立两(liǎng)个新合(hé)约，以清偿买卖双方(fāng)之间(jiān)的初始债务。“北(běi)向互换通”业务中，境(jìng)外(wài)与境内参与者达成的交易在经过上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司(sī)的集中清算审核后，上海(hǎi)清算所与场外结算公司于当日将交易(yì)进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生(shēng)成(chéng)为三个独立的新合约，分别为境外(wài)参与者与场外(wài)结算公司(sī)、场外结算公司与上海清算所(suǒ)、上海清算所与(yǔ)境内参与者(zhě)之(zhī)间的合约。境外与境内(nèi)参(cān)与者之间将不再存在合同关系(xì)。对于未纳入集中清算的交(jiāo)易，依(yī)照成交双方(fāng)约定的处置方(fāng)式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境(jìng)资金流(liú)动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间的(de)跨境资金结算(suàn)主要通过人民币跨境(jìng)支付系统办(bàn)理。同时，场外结算公(gōng)司可在境内银(yín)行开立人民币基本存(cún)款账户和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算专用存款账户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极端(duān)情况(kuàng)下(xià)应(yīng)急(jí)结算安(ān)排(pái)。NRA账户收(shōu)支(zhī)范围(wéi)包括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互换通(tōng)”交易结算需要在应急情况下所融入(rù)资金(jīn)的本息(xī)和费用以及符合中(zhōng)国人民银行规定的其(qí)他(tā)收入支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司将针对(duì)双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源(yuán)池(chí)缴纳担保品，该资源池(chí)独立于(yú)每(měi)一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自清算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外(wài)，不用于任何会员机(jī)构的违(wéi)约(yuē)损失分(fēn)摊。上(shàng)海清算所向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以(yǐ)场外结算(suàn)公司名义于境(jìng)外开立的“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户(hù)，场(chǎng)外结算公司向资源池(chí)缴纳的(de)资金存放在以上海清(qīng)算所名义(yì)于(yú)境内开立(lì)的“互(hù)换通(tōng)”专用人民币/外(wài)币账户(hù)，相(xiāng)关账(zhàng)户内(nèi)资(zī)金(jīn)可(kě)豁免(miǎn)跨境(jìng)债权(quán)债务(wù)登记及额(é)度管(guǎn)理要求。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计(jì)算(suàn)“互换(huàn)通(tōng)”资源池要求，并通过境内(nèi)外存管(guǎn)银(yín)行办理人(rén)民币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机构应当(dāng)及时履(lǚ)行报送(sòng)义务。上海清算所(suǒ)和(hé)境内资源池(chí)存管银行应当向人民币跨(kuà)境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币(bì)收支信息(xī)；被撤销(xiāo)的交(jiāo)易如涉(shè)及(jí)双边(biān)结算补偿金的(de)，相(xiāng)关境(jìng)内结算银行应当进行跨境人民(mín)币收支信息报送(sòng)。上海清算所(suǒ)、境内投资者(zhě)等相关主体应(yīng)当按照(zhào)规定履行国(guó)际收支(zhī)统计申报(bào)义务，原(yuán)则上“互换通”交易和资源池业务由(yóu)上海(hǎi)清算所(suǒ)集(jí)中进行国际(jì)收(shōu)支统计(jì)申报(bào)，补偿金等不经(jīng)由上(shàng)海清算所清(qīng)算的(de)交易或资(zī)金(jīn)收(shōu)付，由境内投资(zī)者等相关主体进行国(guó)际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确(què)保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分(fēn)考虑境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债(zhài)券市场的情况，初期全市场每日交(jiāo)易净限(xiàn)额(é)为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)人民币），清算限额为40亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币（即上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元人民(mín)币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场(chǎng)发展情况适时调整额度，并(bìng)对外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结(jié)算行应当遵守的人民币购售业(yè)务(wù)相关规定具体包括哪些(xiē)文二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗件？

　　答：目(mù)前，关于人民币购售业务(wù)的(de)相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行关(guān)于明确跨境人(rén)民币业(yè)务相关问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关(guān)于调整人(rén)民(mín)币购售业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关(guān)于拓(tuò)宽人民(mín)币购售业务(wù)范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行 国(guó)家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行办公(gōng)厅关于加(jiā)强境外金融机构进入银行间(jiān)外汇市场开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民币购售业(yè)务(wù)宏(hóng)观审(shěn)慎管理有(yǒu)关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币(bì)购售业(yè)务管理(lǐ)有关问(wèn)题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人民币购售业务境外参加(jiā)行和境外(wài)清算行进入银行(xíng)间外(wài)汇市场有关事(shì)项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平(píng)盘(pán)头寸(cùn)时，沿(yán)用现有境外清算(suàn)行和境外参加(jiā)行(xíng)的业务模式(shì)、产品种类(lèi)和(hé)信息(xī)报送等相关(guān)安排。根据(jù)《办法》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规定，香港结算行在(zài)境内银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关的境外投资(zī)者在本机构的资(zī)金兑(duì)换是基于“北向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如(rú)何(hé)理解“使用外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期或不再继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上应当通(tōng)过(guò)香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)，使用外(wài)汇的境(jìng)外(wài)投资者可(kě)在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇(huì)资金(jīn)兑换，香港结算行(xíng)由(yóu)此所产生的头寸可到(dào)境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者可(kě)选择(zé)一家香港结算行办理(lǐ)业务。香港结算行为境外投资者办理外汇资(zī)金(jīn)兑换(huàn)时，应当做(zuò)好(hǎo)真实性审核相关(guān)工作，确保所(suǒ)兑(duì)换(huàn)的资金用于“北向互换通(tōng)”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向互换通”投(tóu)资用途，应当通过香(xiāng)港结算(suàn)行兑换(huàn)为(wèi)外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境(jìng)内(nèi)外投资者和相关金融市(shì)场基础设施应(yīng)当(dāng)向中国人民银行认可的(de)交(jiāo)易(yì)报告库(kù)报(bào)告“北向互换通(tōng)”交易相(xiāng)关数据。中国外(wài)汇(huì)交易中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互(hù)换通”数据的交易报(bào)告库，在(zài)中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国人(rén)民银行和(hé)相关监管部门可以(yǐ)根据(jù)需要向基础设施调(diào)取与境外投资(zī)者投(tóu)资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办(bàn)法(fǎ)》发布后(hòu)，还会发(fā)布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布(bù)，境内电(diàn二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)子交(jiāo)易平台、境内外清算机构将制订配套(tào)的业务规则等文件并对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算额度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者(zhě)提(tí)供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监管当局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗