5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的(de)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一(yī)大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.0淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀>1％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈(yíng)利能(néng)力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其(qí)盈(yíng)利(lì)能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀