券商(shāng)今(jīn)年(nián)一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季(jì)报(bào)，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体一季报(bào)悉数(shù)披(pī)露，券商(shāng)整体一季(jì)度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券(quàn)商一季报(bào)的(de)优秀表现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zh双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义ǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同(tóng)比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为(wèi)负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的(de)业(yè)绩表现(xiàn)同样具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一(yī)季报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务(wù)开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以(yǐ)较高的增速(sù)杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建投营收(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读(dú)东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的创新业务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国(guó)金证(zhèng)券(quàn)的研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关(guān)注差异化监管的措施落地(dì)，或(huò)将打(dǎ)开头部券商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修(xiū)复(fù)的一年(nián)，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预期将在(zài)年内实现较(jiào)大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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