财联社4月21日陈睿怎么了，b站陈睿事件(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部(bù)门陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是(shì)不(bù)久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本，加强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和(hé)分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅陈睿怎么了，b站陈睿事件刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负(fù)债端成本。

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