近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露，从机(jī)票(piào)预订数据看，五(wǔ)一(yī)假期订票(piào)已超600万人(rén)次(cì)，或成为史(shǐ)上(shàng)旅(lǚ)游(yóu)出行热度(dù)最高的五一假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎来(lái)强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫(yì)后(hòu)复苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企业(yè)发布(bù)一季度经营数据，公司一季度(dù)整体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航局数(shù)据，一季度民(mín)航运输共(gòng)完成运输(shū)总(zǒng)周(zhōu)转量239.9亿(yì)吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；一季度共(gòng)完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游预测(cè)报告(gào)》显(xiǎn)示，距离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到10天，特别是住(zhù)宿火爆(bào)程度(dù)远(yuǎn)超预期(qī)，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游试(shì)点恢复后(hòu)的首个长(zhǎng)假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公司不再(zài)查验登(dēng)机前检测证(zhèng)明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有(yǒu)望(wàng)进一步提(tí)升，继续刺(cì)激国际(jì)客(kè)流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五(wǔ)一假(jiǎ)期民航将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民航(háng)旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未(wèi)公布，不过(guò)民航局当时预计旅客量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最高的(de)五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售(shòu)数据仍然乐(lè)观，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报(bào)、一季(jì)报披露节前结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的上市(shì)公司接近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游(yóu)出行(xíng)相关(guān)板(bǎn)块景气度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社(shè)会服务行业一季度归母净利(lì)润增速达(dá)到144.40％，交通运(yùn)输(shū)行(xíng)业(yè)一季度(dù)归母净利润(rùn)增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的(de)旅游出行需(xū)求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季(jì)，市场普(pǔ)遍(biàn)预期旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑现，行业有(yǒu)望(wàng)重获(huò)市(shì)场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需求(qiú)恢(huī)复(fù)有(yǒu)望贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给端，疫情期间我国(guó)机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在(zài)推(tuī)进，看好(hǎo)后(hòu)续票价及客座(zuò)率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此外，作为(wèi)国内重(zhòng)要(yào)节假日，“五一档(dàng)”电影票(piào)房市场也有较高占(zhàn)比。从历(lì)史数据看，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档(dàng)期电影(yǐng)纷纷(fēn)撤档，票(piào)房(fáng)远不(bù)及预(yù)期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五一档期，叠加(jiā)观众报(bào)复性消(xiāo)费热(rè)情(qíng)，预计今(jīn)年五一档(dàng)期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近(jìn)20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超过历年(nián)同档期，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票(piào)房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据(jù)，截(jié)至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会(huì)带来内(nèi)容(róng)生产(chǎn)效率(lǜ)的提升。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄(shè)日程和(hé)预算(suàn)。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚拟人替代真人演(jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗yǎn)员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资(zī)机会凸(tū)显。

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