金融界5月(yuè)24日消息 最近各种关于(yú)地方债和城投债的(de)“小(xiǎo)作(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好zuò)文”满天飞，23日一份(fèn)昆(kūn)明专(zhuān)家城投纪要在网络中刷屏。此(cǐ)外据财(cái)信证券统计，今年1-4月，城投非标违约事件(jiàn)达73件，为2018年(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好nián)以来的新高。

　　在传闻发酵(jiào)的影响(xiǎng)下，A股(gǔ)连日来走势(shì)疲(pí)软(ruǎn)，各大指数苦苦支撑(chēng)。

　　今日(rì)上(shàng)午，昆明(míng)市国资委(wěi)紧(jǐn)急发(fā)布声明，对流传出的城投(tóu)纪要火速辟谣。

　　昆明市国资委表示关注(zhù)到相关不实信息传播，已采取(qǔ)法律手段。昆明(míng)市国资委称(chēng)“近日，我(wǒ)们关注到部分微(wēi)信群(qún)和网络媒体(tǐ)出现了题(tí)为“昆(kūn)明银行口专(zhuān)家路演(yǎn)要点”和《昆明城投专家(jiā)会议纪要》的不实信息传播，给(gěi)昆明市(shì)国有企业(yè)和有关(guān)方面造成不良影响，为此我们已经采取法律手段依(yī)法维(wéi)护自(zì)身(shēn)合法权益(yì)。”

　　5月23日(rì)，据21世纪经济报道消息，滇池投(tóu)资相关负责人表示，22滇池SCP003兑付资金来自市级兄弟(dì)公司的拆借，不是来(lái)自(zì)于社保资金和公积金(jīn)。公开(kāi)信(xìn)息显示，滇池(chí)投资目(mù)前(qián)尚(shàng)有5只债券存续，规模合(hé)计41.2亿，今年内还有两只合计15亿规模的(de)债券到(dào)期。滇池投资相关(guān)负责人表示，对于(yú)年内到期的两只债(zhài)券，将通过(guò)新增(zēng)融资及债券续(xù)发来兑付。

　　5月18日，新世纪评级公(gōng)告称，决定维(wéi)持昆明滇池投资有限责任公司（以下简称“昆明(míng)滇(diān)投”）主体信用(yòng)等级AA+级，调整(zhěng)评级展望为负面，维持“17滇投(tóu)债”债项(xiàng)信用等级AA+级。

　　昆明城投、昆(kūn)明土(tǔ)投均(jūn)被(bèi)资金(jīn)所困扰

　　昆明国资委(wěi)官网资料显(xiǎn)示，其监管(guǎn)的企业包括云南云(yún)内(nèi)动力集(jí)团、昆(kūn)明公(gōng)交(jiāo)集团、昆明自来(lái)水集团、昆明市(shì)城建投资开(kāi)发(fā)有限责任公(gōng)司(sī)（昆明城投）、昆明市交(jiāo)通(tōng)投资(zī)有限责任公(gōng)司（昆明交投）帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好、昆明产(chǎn)业开发投资有限(xiàn)责(zé)任公司（昆明产投）、昆明市(shì)土(tǔ)地开(kāi)发投资经(jīng)营有限责任公司（昆明土投）等20多家企业(yè)。

　　目前，昆(kūn)明城投、昆明土投均被资金所困扰(rǎo)。

　　根(gēn)据上海票据交易所票据信息(xī)披露平台公布的(de)信息，截至(zhì)2023年4月30日，昆明土(tǔ)投票据承兑逾期余额100.00万元，累计逾期(qī)发生额950.00万元(yuán)。根据(jù)昆(kūn)明土投公开披(pī)露未经审(shěn)计的2023年(nián)度(dù)一季(jì)度财务报表，截至2023年3月底，昆(kūn)明土投(tóu)资产总(zǒng)额668.98亿(yì)元，其中货币资金4.17亿(yì)元；昆明土投负债总额325.03亿元，其中一年内到期的非流(liú)动负债74.66亿元。

　　而(ér)根据中国执行信息公开网(wǎng)查询结果，截(jié)至2023年4月26日，昆明(míng)城投被纳入被执(zhí)行(xíng)人案件共3件(jiàn)。公(gōng)司被列为(wèi)失信(xìn)被(bèi)执(zhí)行(xíng)人且公(gōng)司董事长兼法(fǎ)定(dìng)代表人被列入限制消费(fèi)人员名(míng)单。根据最新季报的数据，截(jié)至2023年一(yī)季度末，昆明城投总资产(chǎn)732.87亿元，总负债(zhài)430.20亿元，资产负(fù)债率58.70%。

　　另一方面昆(kūn)明市财政收入在2022年出现下滑，2022年(nián)昆明市一般公共预算收入完成505.25亿元，扣除(chú)增值税留抵退税因素(sù)后(hòu)，同口径下降13.6%，按自然口径计(jì)算下降26.7%。其中，税收收入394.14亿元，同口径下降10.7%，按自然口径计算下降27.2%；非税收入(rù)111.11亿元，下降24.9%。

　　不过，这种情(qíng)况在今年得到(dào)一定转变。

　　随着经济复苏和(hé)稳增长政策发(fā)力，昆明市一般公共预算收(shōu)入(rù)逐步回稳，尤其是税收收(shōu)入呈现逐步(bù)恢复增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)。1—4月，全市一般公共预算收入完(wán)成206.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)9.1%。其中，税收(shōu)收入(rù)完(wán)成(chéng)166.1亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)20.3%，税(shuì)收收入占一般公共预(yù)算收(shōu)入的80.3%，增值税增(zēng)长拉动(dòng)税(shuì)收增长(zhǎng)18.2个百分(fēn)点。

　　贵(guì)州曾因“无(wú)力化债”遭到关注

　　此(cǐ)前，贵州也因债务(wù)化解问题遭到关注(zhù)。

　　4月12日，贵州省(shěng)政府发展(zhǎn)研究(jiū)中(zhōng)心曾刊发(fā)《化债工作推进异常艰难，靠自身能力已(yǐ)无化债方法》一文，引发热(rè)议。随(suí)即此(cǐ)文已被删除。

　　该文表示，近期，省政(zhèng)府发展研(yán)究中心财税金融研究(jiū)处先后赴贵阳贵安、遵义、毕节六盘(pán)水等地开(kāi)展了化解贵州(zhōu)地(dì)方政(zhèng)府债务情况专(zhuān)题调研。调研发现，债务问题已成为摆(bǎi)在各地政(zhèng)府面前重大(dà)而(ér)又需解决的问题，但(dàn)受制于财力水平(píng)有限，化债工作推进异(yì)常艰难，仅依靠自身(shēn)能力已无(wú)法得到有效解决。下一步，调研组将根(gēn)据了解(jiě)到的实际情况和各市县反映的突出问题(tí)，积极(jí)向(xiàng)国(guó)研中心争取智(zhì)力支持，为化解贵(guì)州(zhōu)地方政(zhèng)府债务提出差异化、可操作的建议。

　　根据国盛固收首席分析师(shī)杨业伟的数据，目(mù)前贵(guì)州(zhōu)省(shěng)城投平台(tái)存量债总额为3180亿元，其中省级存量(liàng)债为(wèi)604 亿元，主要集中在贵州高速、贵(guì)州交(jiāo)通(tōng)和贵州水投；市级存量债(zhài)为1111亿元(yuán)，主要集中(zhōng)在遵(zūn)义道桥、贵阳(yáng)城(chéng)投和遵义交旅投。未(wèi)来几年，贵州(zhōu)省(shěng)城投债券到期压力在(zài)2024年最大(dà)，2023年、2024年和2025年(nián)到期总额(é)分(fēn)别为726亿元(yuán)、1026亿(yì)元和(hé)690亿元

　　据贵(guì)州(zhōu)发布官微，4月18日(rì)贵(guì)州省(shěng)政(zhèng)府与(yǔ)中国信达资(zī)产签署合作协议。作为国内不良资(zī)产处置龙头之一，中(zhōng)国信达将为贵州高质(zhì)量发(fā)展贡献(xiàn)力(lì)量。

　　在四大AMC之一的中国信达出手之(zhī)后(hòu)，贵州又想出了(le)新办法。贵州于(yú)5月(yuè)8日提出，在(zài)黔东南(nán)州落实(shí)化(huà)债责任和不新增(zēng)隐性(xìng)债务的前(qián)提(tí)下，允许融资平(píng)台(tái)公(gōng)司对符合条件(jiàn)的存量隐(yǐn)性债务，与金融机(jī)构协(xié)商采(cǎi)取适当的(de)展期、债务重组等方式(shì)维持资金(jīn)周转(zhuǎn)，为(wèi)当(dāng)地债务风险化解提供了路(lù)径。

　　2023年城投债(zhài)到(dào)期规(guī)模为历史峰(fēng)值

　　数据显示，2023年(nián)城(chéng)投(tóu)债到(dào)期规模为历史峰值，到期规(guī)模合计为5.7万亿元，同比大幅增长52%，创历史新高，到期压(yā)力主要集(jí)中在三四月(yuè)份。分省份来看，2023年城投债到期回售规模最大(dà)的省份有(yǒu)四个，均在(zài)3000亿元以上。

　　同(tóng)时(shí)，结合到期回售规模占存续债券规模的比重来(lái)看，西北和西南分别有一省的占比(bǐ)均超(chāo)过(guò)50%，未来一年内压力较大。今年1-4月(yuè)，城(chéng)投非(fēi)标违约事件(jiàn)达73件，为2018年以来的新高。

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