北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基kind用法固定搭配，kind用法总结金公告可(kě)投资(zī)于北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司(sī)的(de)良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着(zhe)后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来会(huì)加大对(duì)北交所(suǒ)市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映(yìng)射(shè)，选择估(gū)值水平(píng)显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述(shù)投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jkind用法固定搭配，kind用法总结iāo)所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)对(duì)于(yú)具(jù)体行(xíng)业(yè)没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模(mó)较小、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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