看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译é)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóubushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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