本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成(chéng)份指数基(jī)金和(hé)万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，流(liú)动(dòng)性(xìng)问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要(yào)因(yīn)素(sù)，不(bù)过(guò)随着公募基金加速(sù)布局，增量资金(jīn)不断涌入(rù)下，流动性(xìng)问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数(shù)，由于(yú)是(shì)发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基金外(wài)，万(wàn)家基金的北(běi)证(zhèng)50指数(shù)产品也(yě)是(shì)以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外，其余(yú)3只产(chǎn)品(pǐn)均已成(chéng)立(lì)。其(qí)中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)2小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段5日成立(lì)，获(huò)2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数(shù)基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较(jiào)大估值(zhí)提升空(kōng)间(jiān)。随(suí)着市场流动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品均(jūn)获(huò)正收益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继(jì)成立(lì)，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的(de)估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一大型公募(mù)基金人士表(biǎo)示。

　　北(běi小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段)交(jiāo)所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连(lián)续(xù)三年实现利(lì)润正增长(zhǎng)。北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内收益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题(tí)权益(yì)基(jī)金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中小企业精(jīng)选两年定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制(zhì)约(yuē)其发展(zhǎn)的(de)依然是(shì)市(shì)场本(běn)身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场(chǎng)制度(dù)性(xìng)差异导致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转板制度(dù)，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于四(sì)个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已经非(fēi)常便宜(yí)，他(tā)们(men)测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型(xíng)企业而言(yán)是非常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多(duō)北(běi)交(jiāo)所公司(sī)今年以来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的(de)持续增长进一步消化(huà)了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交(jiāo)所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布(bù)《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数(shù)11月(yuè)份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂(guà)牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们(men)增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给(gěi)是(shì)市(shì)场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质(zhì)中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的难(nán)度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍(réng)处(chù)于(yú)初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低(dī)估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标的(de)，未来随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的公(gōng)司获得重估(gū)可能性较大。

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