华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国(guó)新兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者(zhě)的(de)资(zī)金向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语; line-height: 24px;'>wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语g Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上(shàng)次报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资(zī)产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的(de)形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露(lù)的信息，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激(jī)进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投(tóu)资(zī)已经很(hěn)好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的(de)市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离(lí)，更让(ràng)印度(dù)总(zǒng)理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集(jí)团的债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟(jìng)什么来头？公开资料(liào)显示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究公司(sī)成立(lì)于2017年(nián)，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要(yào)业(yè)务包括披露企业的会计造(zào)假、管理(lǐ)问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融(róng)分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康(kāng)wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语涅狄格大学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让(ràng)市值一度(dù)达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡研(yán)究做(zuò)空报(bào)告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去(qù)年(nián)7月中旬，当推特的(de)股价(jià)位于(yú)低点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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