大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一些，但我们仍然认(rèn)为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域(yù)，因此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公司(sī)的股(gǔ)票引领市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行(xíng)为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的经(jīng)济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的(de)周期(qī)后期行为，即随着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入(rù)负(fù)增(zēng)长区间(jiān)，资金就(jiù)会流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据(jù)开始向收缩的(de)方向恶(è)化，投资者(zhě)将(jiāng)越(yuè)来(lái)越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你(nǐ)往(wǎng)往(wǎng)会看到对(duì)高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性(xìng)公(gn是正极还是负极，L是正极还是负极ōng)司面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是(shì)，大型科n是正极还是负极，L是正极还是负极技(jì)股一直(zhí)受益于其他行(xíng)业的(de)抛售，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生(shēng)在(zài)市场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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