随着3月(yuè)进出(chū)口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投安(ān)信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和(hé)土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年(nián)高基数的(de)基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受(shòu)到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱几十块钱的阿富汗玉是真的吗。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增(zēng)长的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区(qū)，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称(chē几十块钱的阿富汗玉是真的吗ng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有(yǒu)继续(xù)增加预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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