近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四(sì)平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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