随着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她(tā)看(kàn)来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政抓蚯蚓真的能赚钱吗(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著抓蚯蚓真的能赚钱吗放(fàng)量，今(jīn)年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉(sù)记者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差(chà)收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国(guó)内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑(duì)现而(ér)已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来(lái)出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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