财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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