大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我们想象(xiàng)的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的(de)可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头集中在一个领(lǐng)域(yù)，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他同(tóng)时也补充道，市(shì)场行为通常与(yǔ)增长放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行(xíng)为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美(měi)国经济诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(jì)数据开始向收缩的方向恶(è)化，投(tóu)资(zī)者(zhě)将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看(kàn)到对高(gāo)质量资产的投资转向诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗对现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能(néng)比周期性(xìng)公司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮(lún)转结束，这(zhè)些(xiē)指数(shù)将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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