关注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的(de)一个储油设施(shī)遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒(méi)体上称：“由无人机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭(miè)大火时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架(jià)无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国(guó)内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年(nián)同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公(gōng)司主要原材料成本低于去(qù)年同期。销(xiāo)量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升共同推动了厨(chú)房食品(pǐn)的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数量合计7768家(jiā)，较上年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系活(huó)动上表示，新增渠道主要(yào)来源于(yú)网络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发(fā)展带来的经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年(nián)内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不(bù)过，期货日(rì)报记者(zhě)还注意(yì)到(dào)，金龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的(de)净利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操(cāo)作未完(wán)全满足套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工(gōng)具(jù)损益(yì)的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值业务划定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排除在(zài)净利(lì)润外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的(de)与公(gōng)司及下属子公(gōng)司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第(dì)一(yī)季度，饲(sì)料(liào)原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)，营业收(shōu)入同(tóng)比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油(yóu)脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看出(chū)，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工(gōng)企业(yè)道道全一季(jì)度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实现经营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释(shì)放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影响，道(dào)道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道(dào)道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全(quán)业绩出现大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端的(de)包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及(jí)成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多(duō)、亏得越多的情况，这导致(zhì)油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也(yě)不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建产能陆(lù)续(xù)释放，海外到港原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于(yú)爬坡(pō)释放期(qī)。今年以(yǐ)来，什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级广东大力发展预制(zhì)菜(cài)产业(yè)，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道(dào)道(dào)全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈(yíng)的另一主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采购及(jí)成本(běn)压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道(dào)道全所用主要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货(huò)到(dào)厂的(de)时(shí)间影响，道(dào)道全的主要原料综合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有(yǒu)多(duō)个(gè)品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下(xià)游消(xiāo)费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业绩修(xiū)复的两大(dà)驱动(dòng)因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一(yī)定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今(jīn)年(nián)全(quán)年(nián)营(yíng)业收(shōu)入将突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛利率迎(yíng)来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展格局与(yǔ)趋势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息(xī)来(lái)看，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生活(huó)必需消(xiāo)费品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也将持续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌(pái)化(huà)、高(gāo)端(duān)化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现象(xiàng)也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在(zài)原料(liào)供(gōng)应(yīng)端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出(chū)现了(le)从(cóng)未有过(guò)的多元(yuán)及(jí)宽(kuān)松局面，包(bāo)装油(yóu)的成本端(duān)压力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市(shì)场整体(tǐ)运(yùn)行平(píng)稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为全(quán)球(qiú)金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战(zhàn)，对(duì)整个(gè)商品(pǐn)乃至(zhì)金融市(shì)场造(zào)成(chéng)了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏上超出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季(jì)度油脂的走势也受到(dào)宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜力(lì)大大(dà)增加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中国出口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)后期面(miàn)临的(de)菜(cài)油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费(fèi)复(fù)苏(sū)不及预(yù)期，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿到更(gèng)多市(shì)场份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间(jiān)的(de)竞(jìng)争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存(cún)处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存(cún)或(huò)逐步起(qǐ)量(liàng)，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求(qiú)或起量(liàng)，但中短什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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