北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交所布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿在持续(xù)增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块(kuài)的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基(jī)金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司(sī)去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性(xìng)的(de)改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市(shì)公司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主(zhǔ)要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北(běi)交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　赓续前行是什么意思，赓续前进的意思 alt="新基金密(mì)集宣布，可投(tóu)这(zhè)里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特(tè)征类似(shì)于一级(jí)半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们(men)对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能(néng)不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易(yì)制(zhì)度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上修(xiū)复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相(xiāng)信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报(bào)赓续前行是什么意思，赓续前进的意思，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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