科创板不必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储备符合(hé)标准的(de)拟(nǐ)上市公司资源，做(zuò)好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有8家和5家公司申(shēn)报(bào)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和(hé)创业板上市(shì)获受理，受理(lǐ)企业总量同比减少超过(guò)三(sān)成(chéng)。而股票发(fā)行注册制的全面落地实施(shī)，使(shǐ)得(dé)部分(fēn)同(tóng)时(shí)满足两板上市条件的公司有观望(wàng)甚至(zhì)向主板流动的倾(qīng)向(xiàng)。而当前(qián)，科创(chuàng)板(bǎn)不必迅速(sù)进(jìn)一步放宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚持(chí)现(xiàn)有(yǒu)上市标(biāo)准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作，在保证上(shàng)市(shì)公司质量(liàng)和板块特色的前(qián)提下处(chù)理好板块公(gōng)司的数量与质量之(zhī)间的关系(xì)。

　　从(cóng)发(fā)展完整、有(yǒu)效、合理的多层次资(zī)本市场的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块架(jià)构在(zài)全面实行注册制后更(gèng)加清(qīng)晰，各板(bǎn)块特色(sè)更(gèng)加鲜明并(bìng)通过(guò)挂牌、转(zhuǎn)板、分拆(chāi)上(shàng)市(shì)、并购重组加强了有机联系，多(duō)元包(bāo)容的上市条件(jiàn)对(duì燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗)不同类型、不同成(chéng)长阶段的企业上市(shì)实现全覆(fù)盖，其中科创板特别强(qiáng)调突出“硬(yìng)科(kē)技(jì)”特色，科创(chuàng)板(bǎn)面向世界科(kē)技前(qián)沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》对(duì)主板、科创(chuàng)板(bǎn)、创业(yè)板(bǎn)的板块定位提出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交易(yì)所分别在配套业务规则中对相关板(bǎn)块定(dìng)位进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模(mó)糊板块定位与特色、减少上市标(biāo)准包容性与差(chà)异性为代价，有可(kě)能对(duì)全面注册制、多层次(cì)资本市场为不同类型的(de)上市企(qǐ)业提(tí)供符合自(zì)身特(tè)点的上市(shì)渠道的初衷造成干扰，对板块特征(zhēng)和(hé)投资者群体差异带来模糊，有可能与其他(tā)市场、其他板块的定位重(zhòng)叠(dié)、冲突并降(jiàng)低注册制(zhì)的效率(lǜ)和优势，还有可能(néng)给横向错(cuò)位竞(jìng)争、差异发(fā)展、协同高效与纵(zòng)向互联互(hù)通、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为促进(jìn)的多层次(cì)资本市(shì)场体系带(dài)来一定影响。

　　从保(bǎo)持(chí)科创板行业高集中度(dù)以及(jí)引(yǐn)致(zhì)的(de)集群(qún)、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来(lái)看，由(yóu)于(yú)科创板突出(chū)“硬科(kē)技”特色，重(zhòng)点支持(chí)新一代信(xìn)息技(jì)术、高端装备、新(xīn)材料等高新技术产业和战略(lüè)性(xìng)新(xīn)兴产业，因(yīn)此科(kē)创(chuàng)板上市公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)都是符(fú)合国(guó)家战略(lüè)、突破关键(jiàn)核心技术、市场认可(kě)度高的科(kē)技(jì)创新企业(yè)。行(xíng)业集中度高，会自然而然地(dì)带来横向同行的集群(qún)效应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能(néng)型平台的集成(chéng)效应，有利于企业共同提升与发展燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗、更快做(zuò)大做强，有利于逐步形成集(jí)成电路、生物医药等多个战(zhàn)略性新兴产业集群和(hé)构建硬科技标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引符合科创板特色标准(zhǔn)要求的拟(nǐ)上市公(gōng)司(sī)的角度来看，科创板不宜改变现有的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研(yán)发(fā)投入(rù)、自(zì)主创新能(néng)力、估值等(děng)指标(biāo)的独有(yǒu)特(tè)点。科创板(bǎn)进一(yī)步淡化了(le)对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等(děng)指标要求，不再“净利润至上”，提升了资本市场对(duì)创新经济的包(bāo)容度。可(kě)以说，设(shè)立科创板的出发点或定位正(zhèng)是为创新(xīn)企业特别是(shì)硬科技企业的(de)成长赋能，即通过(guò)市场机制实现(xiàn)资产定(dìng)价、资源配置和资本流动的高效率，提(tí)升企业的公司治理和运营(yíng)管(guǎn)理水平。这使得科创板能更(gèng)加(jiā)快速地(dì)协助资本直达(dá)实体经济，支持企业创新、激发经(jīng)济活力、加(jiā)快实施创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略，将掌握关键核(hé)心技术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业企业(yè)快速推向资本市场，获得包括机(jī)构投资者(zhě)与个人(rén)投资(zī)者(zhě)的认同与(yǔ)助(zhù)力，进而提供(gōng)更完整、更(gèng)全面、更优(yōu)质的金融(róng)支持，有效提升创(chuàng)新载体的生(shēng)机与资本市(shì)场(chǎng)活力(lì)。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科(kē)创(chuàng)板公司研发(fā)投入与营业(yè)收入(rù)之比、研发人员占公司人员(yuán)总数之比、平均(jūn)发(fā)明(míng)专利数量(liàng)等均高于其他市场(chǎng)板块。应当(dāng)注(zhù)意(yì)的是，如果(guǒ)科创板的扩容改变了(le)前述的功能(néng)定位(wèi)与个体特色，有可能影响到科创板直接融资(zī)服务与制(zhì)度(dù)供给的(de)多元性、包容性(xìng)、差异性(xìng)、可得性、市场导向(xiàng)性，还可(kě)能影响(xiǎng)到科(kē)创板联系(xì)和(hé)连接特定行(xíng)业、类(lèi)型、规模、成长阶段(duàn)的(de)企业和具有(yǒu)与之(zhī)相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风(fēng)险偏好(hǎo)的投资者，影响(xiǎng)到特定(dìng)市场与(yǔ)板块(kuài)的价格发现功能(néng)、价值投资理念和(hé)整体(tǐ)抗风(fēng)险(xiǎn)能力。综(zōng)上所述，科创(chuàng)板不必(bì)急于(yú)“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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