大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资(zī)佛教肉莲是什么机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电佛教肉莲是什么(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)佛教肉莲是什么4月(yuè)第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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