俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么-橘子百科-橘子都知道

俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低(dī)估(gū)值、高分红(hóng)

　　低估值(zhí)、高分红(hóng)，是包括能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初(chū)以来的大幅上涨后，当前这些(xiē)板块(kuài)估值仍处于历(lì)史平均(jūn)水平(píng)附近(jìn)。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商股息率(lǜ)显著高于(yú)市(shì)场整体，较高的分红也成为其进可攻(gōng)、退(tuì)可守的(de)重要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之(zhī)二(èr)：政策的持续支(zhī)撑和催化

　　政策持续支撑(chēng)和催化(huà)，成为“中特估”中(zhōng)“一带(dài)一(yī)路”和运(yùn)营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带一路”十周(zhōu)年之际(jì)，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中巴(bā)联合声明等，以及后续5月召开在即的第三届“一带一路”国(guó)际合作高峰论坛，“一带(dài)一路(lù)”相关利好不断，板块(kuài)行情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数字(zì)经济上(shàng)升为国家战略(lüè)，相(xiāng)关政策密集出台(tái)。今年国务院改(gǎi)组又新(xīn)设国家数据局。运营商(shāng)作为“数(shù)字经(jīng)济”的基础设施，持续得(dé)到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之三：景气俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(qì)修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民(mín)币升值的全年宏观主线驱动盈利能力修复，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为(wèi)原材料(liào)高度(dù)依赖海外供应(yīng)、同时下游需求(qiú)基本(běn)集中(zhōng)在(zài)国内市(shì)场的方(fāng)向之一，将充分(fēn)受益(yì)于人民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏，下游领(lǐng)域需求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿(yán)着(zhe)三(sān)条投资(zī)范式，“中特估”重(zhòng)点关(guān)注哪(nǎ)些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当(dāng)前我们建俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交运（公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口）、大型银行等细分(fēn)方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造(zào)业(yè)作为国家重点支持的战略(lüè)性产业之一，近年来经历了(le)行业调整(zhěng)和产能过(guò)剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航(háng)运市场需求正在(zài)增长，带(dài)来包括(kuò)化学品(pǐn)船与成品油轮船(chuán)的订单大幅(fú)提升。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国(guó)企改革推动(dòng)造(zào)船企业重组整合和产能优(yōu)化之下，国内船舶制造业已在逐(zhú)步实现结构调整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五(wǔ)一(yī)期(qī)间(jiān)各(gè)项(xiàng)数据恢复(fù)良好。业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强，承诺高分(fēn)红，类债属性(xìng)突出。经济(jì)增速下行(xíng)，高速公(gōng)路、铁路、港口资产稳健(jiàn)性凸显，业(yè)绩成长及确(què)定(dìng)性较高。同时(shí)近几年，高速公路及(jí)铁路(lù)板块上市公(gōng)司更(gèng)加(jiā)注重投(tóu)资人回报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例以及(jí)承诺未来几(jǐ)年高分红水平(píng)，给投资人(rén)带来确定性的高(gāo)股息回报(bào)。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景(jǐng)下(xià)融(róng)资需求(qiú)回暖，基(jī)本面有支撑，板块估值也具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求(qiú)连(lián)续(xù)三个月(yuè)超预期(qī)回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续信贷(dài)、社(shè)融(róng)仍有望平稳增长。此外，作为(wèi)业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红的板块(kuài)，当前(qián俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)银行PB估值处于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位置，修复空(kōng)间较大。