今年(nián)以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报(bào)披(pī)露渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等(děng)行业(yè)，腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯度”以港股为投资方(fāng)向(xiàng)的基(jī)金。截至一季度末，这些(xiē)基金(jīn)的(de)港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，以恒生(shēng)科技指数(shù)为代(dài)表的港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金(jīn)经理在一季度加(jiā)大了(le)对港股(gǔ)的投资(zī)力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创(chuàng)新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的(de)70.80％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通(tōng)价值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大(dà)港(gǎng)股分别(bié)为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服(fú)务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服(fú)装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序(xù)，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天(tiān)绿(lǜ)色(sè)能源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国(guó)南方航空股份、华(huá)电国际电力(lì)股份、越秀地(dì)产、中广核电力，分(fēn)别涵(hjk袜子总是掉怎么办，足球袜套ján)盖(gài)油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易(yì)、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于(yú)港股(gǔ)后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新(xīn)视野一(yī)年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看好港股(gǔ)市场投(tóu)资机会：中国经济方(fāng)面jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j，宏(hóng)观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需求继(jì)续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快(kuài)；海外无(wú)风险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及突(tū)发的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息(xī)进入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏(piān)好方面(miàn)，欧美(měi)银行(xíng)业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲(chōng)击可控，国(guó)内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上(shàng)行，在板块配置方面(miàn)，我们(men)将加大(dà)对(duì)政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产(chǎn)、预(yù)期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高景气(qì)的(de)制造(zào)业等(děng)板(bǎn)块的配(pèi)置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理(lǐ)曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了过去2年的合规(guī)整治及业(yè)务(wù)梳理后，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区域(yù)，具(jù)有良好的投资(zī)性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具(jù)有数据(jù)、平(píng)台和算法(fǎ)的整(zhěng)合能力，通过推出人工(gōng)智能相关(guān)模(mó)型(xíng)及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出(chū)算(suàn)法和算力。作为人(rén)工智能赋能各(gè)个行业的元年，我们中长期(qī)看好港股数(shù)字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于(yú)中国内地，中国内地(dì)经济(jì)的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环(huán)比(bǐ)增(zēng)长，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定(dìng)的增长，但是由于(yú)基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上(shàng)半年有所(suǒ)回落。对于估值相(xiāng)对较高(gāo)的行业(yè)将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影(yǐng)响，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司的估值仍将受(shòu)到一定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的(de)买入(rù)机(jī)会出现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报(bào)业绩的(de)释放(fàng)和四(sì)季度(dù)集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方(fāng)式生(shēng)物(wù)医药行(xíng)业仍将有机会选出有较好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即(jí)将进入企业盈利(lì)的拐点，这(zhè)是推动两地市场(chǎng)向(xiàng)上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近(jìn)尾(wěi)声流(liú)动性(xìng)逐步宽松(sōng)背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进(jìn)一步凸(tū)显。在(zài)A股及(jí)港股估值均在低位、风(fēng)险溢(yì)价均(jūn)在(zài)高位的背景下(xià)，有(yǒu)望开启盈(yíng)利(lì)与估值修复的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的(de)机会(huì)：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球(qiú)投资的主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期(qī)降(jiàng)本增效优的(de)行业和板块更有望受益(yì)于(yú)经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预测有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有长期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联(lián)网(wǎng)、部分可选消费(fèi)、部分(fēn)医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关(guān)注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预(yù)期(qī)的行业(yè)，如电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资产的(de)机会(huì)：关注基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升(shēng)，以及(jí)分红意愿提升的高股息(xī)资(zī)产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石(shí)油石化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j