财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北(běi)京、南(nán)京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精算(suàn)师表示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人180kg等于多少斤 180kg等于多少磅士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范(fàn)化(huà)解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红险(xiǎn)占比提(tí)升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预定利率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面(miàn)临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅险行业面临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发(fā)布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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