近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xín一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽g)机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了一定不(bù)良影响。一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽ng>

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。