公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达(d北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯á)蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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