钠(nà)电池产能(néng)规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还(hái)是奢(shē)望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似(shì)乎(hū)已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的(de)套路完(wán)全失(shī)灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也(yě)只收(shōu)获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折(zhé)射的是市场对(duì)传艺科(kē)技高(gāo)调(diào)跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续(xù)下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预(yù)期天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新(xīn)项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠(nà)能力较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低，导致其研发进(jìn)度大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到(dào)2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完成(chéng)突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风口带到(dào)了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣布(bù)入局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司(sī)江苏(sū)智纬电子科技有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科(kē)技有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（公司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待召(zhào)开电话会议，向合计(jì)64名分析师(shī)和个人投(tóu)资者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日(rì)的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收(shōu)出7个(gè)涨停板，市(shì)值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往(wǎng)往在(zài)公(gōng)告(gào)披(pī)露后(hòu)录得大幅(fú)上涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨(kuà)界(jiè)钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下，无(wú)论(lùn)其如何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再难(nán)掀(xiān)大风(fēng)浪(làng)，反而(ér)随(suí)着时(shí)间的推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已(yǐ)经(jīng)较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并在《投(tóu)资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关(guān)于(yú)对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科(kē)技(jì)股价(jià)“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资(zī)推波(bō)助澜，但(dàn)归根结(jié)底还是(shì)其资(zī)金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的投(tóu)资(zī)成本(běn)约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电(diàn)官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民(mín)4月16日在公(gōng)开场合(hé)演(yǎn)讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万(wàn)吨电解液的(de)生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线已经(jīng)竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官(guān)微

　　若按(àn)邹伟民的(de)说法，传艺(yì)科技在上述的(de)54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技(jì)主(zhǔ)营输入类设备和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等输入(rù)类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营(yíng)规模(mó)不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公(gōng)司归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司(sī)盈(yíng)利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净(jìng)利(lì)润增长(zhǎng)乏力(lì)可见一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技业绩(jì)变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未(wèi)使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元，足见(jiàn)其在投(tóu)资钠(nà)电项目时(shí)自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科技就是(shì)准备(bèi)靠银(yín)行贷款解决(jué)。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今年(nián)3月(yuè)30日公司公告称，传艺科(kē)技(jì)及子(zi)公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农(nóng)业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于(yú)公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池项(xiàng)目。根(gēn)据最新的调(diào)研(yán)记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行(xíng)处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期(qī)谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特(tè)定对象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部(bù)分缺(quē)口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的(de)1.75亿(yì)元变更(gèng)用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提(tí)到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低于10亿元，整个(gè)钠电池全供(gōng)应链项目(mù)计划到2024年末全(quán)部(bù)竣(jùn)工(gōng)投产，达产达(dá)效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后公司营(yíng)收将在当(dāng)前(qián)基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事(shì)并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实(shí)力(lì)有限(xiàn)公司外，核心还在其大干(gàn)快上后(hòu)产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参数和性(xìng)能来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电池(chí)与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经(jīng)走(zǒu)在前面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动(dòng)车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公(gōng)告与中(zhōng)祥航业、江苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协(xié)议外，并未(wèi)官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客(kè)户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单(dān)下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及(jí)电(diàn)动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为(wèi)良好，并已与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公(gōng)司已(yǐ)与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍(bèi)级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电池分析(xī)师汪(wāng)奇(qí)告诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预(yù)计(jì)2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池(chí)行(xíng)业(yè)产能利用率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比例(lì)的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技(jì)却十(shí)分自信，其在调(diào)研记录中预(yù)测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不太(tài)可能(néng)成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一(yī)便宜，就会(huì)让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它(tā)是(shì)锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的(de)生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析(xī)，“钠(nà)离子电池(chí)性能比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度(dù)的也接(jiē)近三元523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂(lǐ)电池成(chéng)本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠(nà)电池成本(běn)基本相(xiāng)当(dāng)；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前(qián)铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电池有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离子电池正、负极材(cái)料价格可(kě)降至5万元/吨甚(shèn)至以下(xià)，钠离(lí)子电池的理论(lùn)BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且随(suí)着技术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟(shú)，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池的成本拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸电池的(de)成本。但能量密(mì)度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时(shí)，成(chéng)熟后的(de)钠(nà)离(lí)子电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在(zài)动(dòng)力(lì)领域优(yōu)势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺科(kē)技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的(de)企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下降或(huò)也(yě)是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在(zài)1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到(dào)客(kè)户的价(jià)格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随(suí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资(zī)的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进(jìn)军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未(wèi)用的(de)资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该(gāi)项目(mù)的实(shí)施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公(gōng)司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项使我不得开心颜上一句是什么目（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产项目的(de)建设，并将后(hòu)者的产(chǎn)能从1600万台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融(róng)资，定增募(mù)资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再(zài)“变卦”，又将(jiāng)该项目(mù)剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入(rù)“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划(huà)的地点、资金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原有的(de)投入打水飘、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方米中高(gāo)端印(yìn)制电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个月(yuè)，预计(jì)达(dá)产(chǎn)年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项(xiàng)目(mù)投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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