近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚仓股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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