金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容忽视的(de)力量。日(rì)本(běn)监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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