市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，市(shì)场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同(tóng)时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的(de)对应上市(shì)公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更多的(de)增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好(hǎo)地服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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