今年以(yǐ)来，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三折(zhé)，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季(jì)报(bào)披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等(děng)行(xíng)业，腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W等(děng)为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股(gǔ)基金基(jī)金经理表示，预(yù)计港(gǎng)股市场(chǎng)已经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面(miàn)，看好政策优(yōu)化(huà)下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等(děng)。

　　一(yī)季度港股基(jī)金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆(lù)港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基(jī)金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯度”以港股为投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这(zhè)些基(jī)金的港股(gǔ)平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒(héng)生科技指数为代(dài)表的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名基金经理在(zài)一季度(dù)加大了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局开源沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一(yī)年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截(jié)至一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料(liào)等(děng)领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、中国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华(huá)电(diàn)国际电(diàn)力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度(dù)对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中(zhōng)上(shàng)行，重仓(cāng)港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年(nián)持有基(jī)金基(jī)金经理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方(fāng)制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续(xù)增加，非(fēi)制(zhì)造(zào)业(yè)恢复速(sù)度加(jiā)快；海外(wài)无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局的银行风险事件已经(jīng)让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市(shì)场冲击(jī)可控，国内(nèi)政策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们将加大对政策(cè)优化下的(de)消(xiāo)费(fèi)和地(dì)产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的(de)代表行业(yè)为互联网和先进制(zhì)造(zào)，在经历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台和(hé)算法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过(guò)推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营效率，以及对外输(shū)出(chū)算法和算力。作为人工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我们(men)中长期(qī)看好港股数字(zì)经济(jì)板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环(huán)比(bǐ)增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股公司下半年的(de)市(shì)场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增长(zhǎng)，但是由于(yú)基数效应(yīng)，下(xià)半(bàn)年港股盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相对较(jiào)高的(de)行业(yè)将(jiāng)有一(yī)定的(de)压(yā)力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)的估值仍将受到一定程度(dù)的压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买入(rù)机会出现。生物(wù)医药行业(yè)仍将处在行业快速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报(bào)业(yè)绩的(de)释放(fàng)和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但是(shì)通过(guò)自下而上的方式生物医药(yào)行业(yè)仍将有机会(huì)选出有(yǒu)较好成长(zhǎng)性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经(jīng)理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股(gǔ)市场已经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也(yě)即将进(jìn)入企(qǐ)业(yè)盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是(shì)推动(dòng)两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及(jí)加息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进(jìn)一步凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估值均闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(jūn)在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢价均(jūn)在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开(kāi)启(qǐ)盈(yíng)利与估值修复的戴维(wéi)斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹性(xìng)的机会(huì)：由(yóu)于中国经济(jì)修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大(dà)、前(qián)期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和板(bǎn)块更(gèng)有望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部分(fēn)龙头(tóu)公司(sī)有长期的前(qián)沿(yán)技术/产(chǎn)品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启二(èr)次(cì)增长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网、部(bù)分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经济(jì)周期中上行(xíng)风(fēng)险显(xiǎn)著大于下行风险的行(xíng)业(yè)。市场预期(qī)在低位(wèi)、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价(jià)格(gé)弹性(xìng)贡(gòng)献(xiàn)盈利超预期的行业(yè)，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以及分红(hóng)意愿提升的高股息(xī)资(zī)产的投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局