财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(ch中国人去巴基斯坦安全吗uán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。中国人去巴基斯坦安全吗p>

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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